?。玻埃保衬?，雖然我國銀行貸款利率已全面放開，但存款利率仍有上限設(shè)定的要求，利率市場化尚未徹底完成。目前，我國銀行活期存款利率為０．３５％，三年期定期存款利率為４．２５％。而“余額寶們”則能通過互聯(lián)網(wǎng)吸納大量閑散資金，并以協(xié)議存款形式將資金存入銀行，使小額資金獲得６％左右的年化收益率。“余額寶們”收益水平遠(yuǎn)超過銀行存款利率，競爭優(yōu)勢明顯。因此，按照美國互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品的發(fā)展軌跡來看，隨著“余額寶們”規(guī)模日益增大，存款利率市場化的改革步伐勢必加快。

　?。ǘ┑贡苽鹘y(tǒng)銀行加快轉(zhuǎn)型升級

　　據(jù)估算，５年內(nèi)將有１０萬億元居民存款轉(zhuǎn)投到互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)產(chǎn)品上，占居民存款的２０％—３０％。盡管工行、交行、中行和招行先后推出了“Ｔ＋０”理財產(chǎn)品，并加快了銀行業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化，但傳統(tǒng)銀行的盈利模式已面臨嚴(yán)重挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型升級勢在必行。

　　三、我國互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金發(fā)展的幾點建議

　?。ㄒ唬╉槕?yīng)利率市場化改革趨勢，開拓理財工具創(chuàng)新

　　十八屆三中全會提出，“完善人民幣匯率市場化形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場化”。發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金，降低了投資門檻，為貨幣市場提供了一種新型的浮動利率工具，推動了利率自由化進(jìn)程。一是堅持和加快利率市場化改革。２０１３年已經(jīng)放開了銀行貸款利率管制，目前需要加快存款利率放開，先期試行取消五年期存款基準(zhǔn)利率，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)利率自主定價權(quán)。二是推動金融工具持續(xù)創(chuàng)新。鼓勵商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)合作開發(fā)金融產(chǎn)品，豐富我國居民大眾理財渠道，實現(xiàn)理財產(chǎn)品多樣化發(fā)展，避免貨幣基金一支獨秀，實現(xiàn)基金市場的平衡發(fā)展。截至２０１３年第三季度，全球貨幣基金規(guī)模４６９２０億美元，比２００８年下降１９％。目前，股票基金、債券基金、貨幣基金的市場份額分別為４３％、２５％和１６％。

　?。ǘ?qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的監(jiān)督管理

　　一是建立和完善各種制度規(guī)范。加強(qiáng)對貨幣基金的監(jiān)管，銀行和基金公司應(yīng)建立完善的風(fēng)險隔離制度，設(shè)置傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)、投融資業(yè)務(wù)與基金業(yè)務(wù)的隔離“防火墻”，并且，銀監(jiān)會、證監(jiān)會與央行應(yīng)實行三方合作、信息共享，通過聯(lián)合監(jiān)管促使基金公司的規(guī)范經(jīng)營。二是規(guī)范基金公司銷售行為，保護(hù)中小投資者權(quán)益。進(jìn)一步強(qiáng)化《證券投資基金銷售管理辦法》相關(guān)規(guī)定，防范和治理基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)及基金銷售支付結(jié)算機(jī)構(gòu)的銷售和宣傳推介過程中的不規(guī)范行為，控制潛在風(fēng)險。其中，要進(jìn)一步明確基金公司在網(wǎng)絡(luò)推介中的主體責(zé)任，履行風(fēng)險提示責(zé)任，明示貨幣基金的風(fēng)險屬性，禁止將有風(fēng)險的貨幣基金收益率與存款對比等隱藏風(fēng)險行為，并根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金發(fā)展趨勢，加強(qiáng)各環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)的風(fēng)險管控，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)銷售行為。

　?。ㄈ┓婪敦泿呕鹆鲃有燥L(fēng)險，保障金融安全

　　互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金作為一類低風(fēng)險理財產(chǎn)品，主要風(fēng)險還是與資金流動性相關(guān)，為了防范流動性風(fēng)險，保障金融安全：一是制定相關(guān)條例，規(guī)范基金公司操作，提高貨幣基金信用質(zhì)量。貨幣基金所投資品種的剩余期限越長，基金杠桿運(yùn)用比例越高，流通性風(fēng)險越高。因此，注意控制投資品種期限，通過強(qiáng)化公開透明度和增加組合流動性，促使其在金融市場波動時保持彈性，并規(guī)定基金公司需要保留一定比例的結(jié)算備付金。二是設(shè)置一定的投資門檻，嚴(yán)格區(qū)分個人和機(jī)構(gòu)投資者，分別開發(fā)基金的零售業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，并設(shè)置機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)一定比例的贖回限制，防止機(jī)構(gòu)投資者大筆贖回引發(fā)金融市場恐慌。

? ? 　?。ㄋ模﹥?yōu)化互聯(lián)網(wǎng)支付技術(shù)，保障交易安全

　　采用互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)售金融產(chǎn)品，需要進(jìn)一步提高互聯(lián)網(wǎng)交易安全性?；ヂ?lián)網(wǎng)交易安全本身是一個社會性系統(tǒng)工程，需要構(gòu)建完善的法律制度、有效的組織管理流程以及對風(fēng)險與責(zé)任的合理分配。一是增強(qiáng)用戶信息安全意識，提高用戶掌握防火墻、加密技術(shù)、認(rèn)證技術(shù)、防病毒軟件等保障技術(shù)，將支付工具的用戶安全教育責(zé)任要落實到位。二是加強(qiáng)對電子支付平臺管理。金融監(jiān)管部門和央行應(yīng)加強(qiáng)對電子支付平臺的監(jiān)督管理和檢查力度，要對第三方支付的賬戶進(jìn)行條理規(guī)范，保障資金安全，要求電子支付平臺強(qiáng)制采用“數(shù)字證書”等由公安部等部門認(rèn)證的權(quán)威機(jī)構(gòu)推出的支付安全增強(qiáng)技術(shù)。