被不少投資者譽為“神秘財富放大器”的個股期權(quán)即將揭開面紗。

　　而在個股期權(quán)業(yè)務(wù)落地的緊要關(guān)頭，卻有消息傳出個股期權(quán)可能會暫緩，ETF期權(quán)可能先行一步。雖然現(xiàn)階段暫未清楚個股期權(quán)最后落地時間，但對投資者來說，了解這種重要的金融衍生工具，是十分必要的。

　　DM實驗室從三方面為你揭開個股期權(quán)的廬山真面目。

　　什么是個股期權(quán)

　　在金融衍生品的推進步伐中，目前腳步聲越來越清晰的是個股期權(quán)。

　　據(jù)國聯(lián)證券某投資經(jīng)理表示，現(xiàn)階段券商個股期權(quán)全網(wǎng)測試已經(jīng)基本完成，從業(yè)人員的等級資格考試也都結(jié)束，個股期權(quán)估計今年會在上交所推出。

　　“全網(wǎng)測試已經(jīng)基本完成”意味著個股期權(quán)交易系統(tǒng)在技術(shù)層面已全面就緒，正式推出或只待監(jiān)管層打響政策發(fā)令槍。

　　個股期權(quán)是海外市場成熟的產(chǎn)品，指的是由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定合約買方有權(quán)在約定的時間以約定的價格買入或賣出約定合約標的標準化合約。其實說白了就是花費一定的成本買一個權(quán)力，看漲期權(quán)或者看跌期權(quán)。等到實際交割期間也可以根據(jù)當時的股價選擇是否交割。

　　當然，買方是權(quán)利的受讓人，可自主選擇是否行使權(quán)利，但并不承擔合約履行的義務(wù)；期權(quán)賣方是買方行使權(quán)利的義務(wù)人，當買方依據(jù)合約條款選擇行使權(quán)利時，賣方則必須承擔合約履行的義務(wù)，依據(jù)合約條款與買方完成約定數(shù)量標的資產(chǎn)的交易。

　　什么是“以小博大”效應(yīng)

　　個股期權(quán)的出現(xiàn)理論上對中小散戶而言是一個大利好，一旦個股期權(quán)正式推出，也就意味著A股市場以小博大放空賺錢的時代將真正來臨。

　　期權(quán)買入者所付出的僅為權(quán)利金，理論獲利無限；與此同時，期權(quán)賣方(無論看漲還是看跌期權(quán))只有義務(wù)而無權(quán)利，理論上風險無限，收益有限(收益最大值為權(quán)利金).

　　期權(quán)權(quán)利金的多少取決于整個期權(quán)合約、期權(quán)的到期月份及所選擇的履約價格。期權(quán)權(quán)利金的最終決定，必須經(jīng)過期權(quán)買賣雙方的經(jīng)紀人在期貨市場上以公開喊價、公平競爭后才能形成。

　　投資者在購買個股期權(quán)時并不需要支付全額資金，而僅需支付權(quán)利金的這種“以小博大”的杠桿效應(yīng)將是吸引投資者的最大亮點，能夠成為投資者的一個套期保值工具，有效幫助投資者規(guī)避現(xiàn)有資產(chǎn)的投資風險。

　　投資門檻有多高

　　個股期權(quán)作為中國最有可能率先登場的場內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品，對交易所市場活躍度的推動作用不可小覷。不過這個看似非常適合中小投資者投資的金融衍生品，想要“玩轉(zhuǎn)”并不容易，實際上也并不如理論的好。

　　個股期權(quán)將采用九大制度控制風險，其中保證金、前端管理、強行平倉等措施與期貨市場類似，而個人投資者資金門檻就要50萬元，且附帶嚴格的限倉限購措施。這要求了投資者要有融資融券的經(jīng)驗，操作的時候有更多技術(shù)性要求以及對市場的預(yù)判能力。

　　此外，針對個人投資者的限倉規(guī)定也相對嚴格，對同一標的的持倉限額為1000張，對所有標的的持倉限額為10000張。在限購方面，個人投資者買入期權(quán)開倉的資金規(guī)模不得超過其在證券公司全部賬戶資產(chǎn)的10%，或前6個月日均持有滬市市值的20%.

　　雖然個股期權(quán)作為一個投資新渠道受到了不少人的關(guān)注，但由于期權(quán)到期時間點的點位難以把握，以及讓人望而卻步的投資門檻，記者建議個人投資者在沒有積攢更多投資經(jīng)驗的情況下，最好還是不要參與。

　　正所謂理財有風險，投資需謹慎。