這是一個(gè)將金融觸角無(wú)限貼近普通用戶(hù)的同時(shí)，又不斷突破從業(yè)者想象空間的時(shí)代。這一年，互聯(lián)網(wǎng)金融遍地開(kāi)花，各類(lèi)“寶”、眾籌、比特幣、P2P網(wǎng)貸（個(gè)人對(duì)個(gè)人的網(wǎng)絡(luò)借貸）狂飆突進(jìn)，正應(yīng)了互聯(lián)網(wǎng)界那句話(huà)：在臺(tái)風(fēng)口上，豬也能飛起來(lái)。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展良莠不齊，魚(yú)龍混雜。

　　如今，臺(tái)風(fēng)減弱了嗎？互聯(lián)網(wǎng)金融的未來(lái)如何？

　　1 互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”收益降至4%

　　現(xiàn)狀 “寶粉”超股民

　　金融行業(yè)的一潭死水，被去年6月橫空出世的余額寶這條“鯰魚(yú)”徹底打破了。

　　這款投資門(mén)檻極低、申贖方便的理財(cái)產(chǎn)品，帶給了投資者難得的舒適感和愉悅感。每日翻看余額寶收益培養(yǎng)出了一幫“寶粉”。問(wèn)世半年后，余額寶規(guī)模超過(guò)1800億元，9個(gè)月后，規(guī)模超過(guò)5000億元，一舉成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的基金。

　　在余額寶的帶領(lǐng)下，國(guó)內(nèi)三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭齊刷刷扎根理財(cái)市場(chǎng)，百度百發(fā)、京東小金庫(kù)等“寶寶”相繼成功，使得國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)重新審視貨幣基金這個(gè)誕生已久的品種，也引發(fā)了其他互聯(lián)網(wǎng)公司搶入這一市場(chǎng)。

　　余額寶誕生后，基金公司更是不放過(guò)每一個(gè)流量入口：微信、聯(lián)通、電信、蘇寧、彩票網(wǎng)站、直銷(xiāo)銀行，每一個(gè)入口都引發(fā)基金公司的爭(zhēng)搶。

　　在這種情況下，一年來(lái)，已經(jīng)有超過(guò)60只貨幣基金加入了互聯(lián)網(wǎng)、直銷(xiāo)銀行的“寶寶軍團(tuán)”。據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2013年5月底，國(guó)內(nèi)貨幣基金的規(guī)模還只有5640億元；到今年4月，貨幣基金規(guī)模已達(dá)到1.75萬(wàn)億元，凈增長(zhǎng)近1.2萬(wàn)億元，增幅2倍多。貨幣基金占整個(gè)基金市場(chǎng)的比例也從23%提高到一半多。

　　到2014年2月底，余額寶用戶(hù)數(shù)已達(dá)到8100萬(wàn)戶(hù)，數(shù)量超過(guò)A股股民，目前已悄然破億。

　　未來(lái) 收益下滑、迎來(lái)勁敵

　　在2013年下半年到2014年一季度之前，正是“寶寶”蓬勃發(fā)展的階段，大部分貨幣基金的7日年化收益維持在5%以上，部分時(shí)段一度超過(guò)7%。但如今收益率正在下行，余額寶也面臨著持續(xù)發(fā)展難題。

　　昨天，余額寶的7日年化收益率下跌至4.734%，而同期銀行理財(cái)產(chǎn)品收益大部分超過(guò)5%，有的甚至達(dá)到6%。

　　收益每況愈下，競(jìng)爭(zhēng)也在日趨激烈。寶寶們的勁敵正在胎動(dòng)，大額存單正是這樣的產(chǎn)品。

　　央行近日下發(fā)《征求意見(jiàn)稿》，大額存單將對(duì)企業(yè)和個(gè)人開(kāi)放。在額度方面，目前或定為個(gè)人最低額度10萬(wàn)元人民幣或等值外幣，機(jī)構(gòu)為100萬(wàn)元或等值外幣。大額存單利率將略高于同期國(guó)債、低于同期銀行保本理財(cái)產(chǎn)品。

　　大額存單的出現(xiàn)，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)能重新將存款當(dāng)做一種理財(cái)。相比銀行短期理財(cái)產(chǎn)品用戶(hù)來(lái)說(shuō)，大額存單提供了額外的流動(dòng)性，而銀行理財(cái)產(chǎn)品未到期不可提前支取。對(duì)于貨幣基金用戶(hù)來(lái)說(shuō)，有著存款性質(zhì)的大額存單安全性更高，但不如貨幣基金申贖方便，使用靈活。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，大額存單對(duì)于現(xiàn)在開(kāi)放式的理財(cái)產(chǎn)品和貨幣市場(chǎng)基金會(huì)有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　風(fēng)靡一時(shí)的“寶寶”軍團(tuán)正遭遇商業(yè)銀行的反擊，大額存單有望助力銀行在存款領(lǐng)域收復(fù)更多“失地”。

　　2 P2P“冰火兩重天”

　　現(xiàn)狀 融資潮與倒閉潮并存

　　起步于2006年的P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)在去年爆發(fā)式發(fā)展。央行的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，全國(guó)范圍內(nèi)活躍的P2P借貸平臺(tái)已超過(guò)350家，累計(jì)交易額超過(guò)600億元。

　　民間統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)更為壯觀。根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的統(tǒng)計(jì)和測(cè)算，目前全國(guó)已有近千家P2P平臺(tái)，從業(yè)人數(shù)超過(guò)20萬(wàn)人。

　　國(guó)內(nèi)知名P2P平臺(tái)比如拍拍貸、人人貸等紛紛獲得巨額融資，憑借資本的力量他們的行業(yè)地位進(jìn)一步鞏固,而規(guī)模更大的陸金所和信而富甚至謀求境外上市。

　　光鮮背后，P2P由于極低的門(mén)檻，亂象叢生。行業(yè)還未從2013年爆發(fā)的倒閉潮中脫身，倒閉、跑路現(xiàn)象依然頻發(fā)。

　　無(wú)準(zhǔn)入門(mén)檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“三無(wú)”狀態(tài)讓一些P2P平臺(tái)的負(fù)責(zé)人可以輕易“圈錢(qián)走人”。“起初倒閉跑路的平臺(tái)更多是因?yàn)橘Y金鏈斷裂，經(jīng)營(yíng)不下去了，但今年以來(lái)純粹詐騙的P2P案例更多，這個(gè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)外人難以想象。”網(wǎng)貸天眼創(chuàng)始人侯濱說(shuō)。

　　2013年以來(lái)，累計(jì)已有64家P2P平臺(tái)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難或者倒閉、跑路的現(xiàn)象；僅2013年9月至11月的兩個(gè)月時(shí)間里，全國(guó)有超過(guò)40家P2P資金鏈斷裂或關(guān)閉。

　　未來(lái) 超90%平臺(tái)將倒閉

　　P2P的收益逐步下降，過(guò)去動(dòng)輒20%、30%以上的收益率如今已經(jīng)難覓蹤影，P2P借貸平臺(tái)的名義利率普遍出現(xiàn)“跳水”跡象。

　　根據(jù)零壹財(cái)經(jīng)提供的數(shù)據(jù)，2013年，知名P2P借貸平臺(tái)的名義利率均維持在8.45%～21.61%之間，平均為14.61%；到今年，大部分知名P2P借貸平臺(tái)名義利率下降至10%至16%之間。

　　人人貸創(chuàng)始人楊一夫?qū)π戮﹫?bào)記者表示，政策日漸明朗、資金供大于求以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇都是導(dǎo)致P2P的名義利率（即投資人收益率）下降的重要原因。

　　對(duì)于P2P網(wǎng)貸行業(yè)中的各種行為，監(jiān)管層也提出了三條紅線(xiàn)不能碰，即不做資金池、不做虛假項(xiàng)目、平臺(tái)不自融不擔(dān)保。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，監(jiān)管意見(jiàn)和措施將于年內(nèi)出臺(tái)。

　　愛(ài)投資CEO王博表示，目前由于P2P性質(zhì)尚未明確，不少機(jī)構(gòu)鑒于風(fēng)險(xiǎn)考慮，不敢跟P2P平臺(tái)合作。納入監(jiān)管之后，P2P行業(yè)獲得正名，業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)⒌玫酵卣埂?/div>