盡管3類線上模式在國(guó)際上都有成功的原型，但在缺乏相關(guān)監(jiān)督和管理之下，這種“依葫蘆畫瓢”的做法并不意味著在我國(guó)就能行得通、做得好

　　最近，“點(diǎn)名時(shí)間”、“拍拍貸”和“眾幫天使網(wǎng)”3個(gè)籌資網(wǎng)站點(diǎn)擊率很高，受到許多投資人追捧，也引發(fā)了專業(yè)人士的擔(dān)憂。

　　截至去年年底，“點(diǎn)名時(shí)間”通過(guò)審核上線的項(xiàng)目有400多個(gè)，籌集資金約400萬(wàn)元；“拍拍貸”獲得紅杉資本投資；上線一個(gè)月的“眾幫天使網(wǎng)”，網(wǎng)站估值達(dá)到500萬(wàn)元。這3個(gè)網(wǎng)站代表了3種典型的網(wǎng)絡(luò)籌資模式。

　　“點(diǎn)名時(shí)間”類似于“預(yù)付款”，投資者先向集資人提供資金，最后獲得集資人生產(chǎn)的某種產(chǎn)品作為回報(bào)。知名的獨(dú)立書(shū)店“單向街”，就是通過(guò)在該網(wǎng)站上預(yù)售提書(shū)卡，8天內(nèi)籌集23萬(wàn)元作為流轉(zhuǎn)資金，避免了關(guān)門的命運(yùn)。

　　“拍拍貸”又被稱作“人人貸”，即有投資理財(cái)想法的個(gè)人通過(guò)平臺(tái)，將資金貸給其他有借款需求的人，利率由借貸雙方在平臺(tái)上自由確立，年息通常在10%至30%之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出同期銀行固存利率。網(wǎng)站對(duì)籌資人進(jìn)行資信能力考察，并給予信用評(píng)級(jí)，但不保證收益，不賠償損失。

　　“眾幫天使網(wǎng)”則更像網(wǎng)絡(luò)版的“投資銀行”，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)，投資人可以出錢認(rèn)購(gòu)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股權(quán)。目前該網(wǎng)站創(chuàng)始人在網(wǎng)站上以100萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓了網(wǎng)站20%的股權(quán)，已經(jīng)籌資48萬(wàn)元。

　　2012年初，國(guó)務(wù)院正式把溫州設(shè)為金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，當(dāng)年4月進(jìn)一步表示，民營(yíng)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域要打破壟斷，溫州試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)要向全國(guó)推廣。此舉一定程度上表明中央有意鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融業(yè)，金融改革有新的突破。而上述網(wǎng)站的紅火，反映的正是在金融改革大背景下，我國(guó)民間資本借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所作的嘗試。

　　不過(guò)，目前相關(guān)部門并沒(méi)有對(duì)這類籌資網(wǎng)站進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督和管理，這意味著此類企業(yè)可能面臨法律風(fēng)險(xiǎn)。和其他民間信貸一樣，網(wǎng)絡(luò)籌資還面臨信用違約風(fēng)險(xiǎn)。在傳統(tǒng)線下個(gè)人信貸時(shí)，投資者更多依托自己社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系尋找投資項(xiàng)目；而到線上，一些投資人省掉了自身對(duì)項(xiàng)目可行性的考察，更多依賴平臺(tái)的技術(shù)去評(píng)估投資對(duì)象。盡管3類線上模式在國(guó)際上都有成功的原型，但在缺乏相關(guān)監(jiān)督和管理之下，這種“依葫蘆畫瓢”的做法并不意味著在我國(guó)就能行得通、做得好。相比之下，歐美國(guó)家的投資人信息更容易審核，從社會(huì)保險(xiǎn)號(hào)碼就可以查到完整的個(gè)人信息，而國(guó)內(nèi)的個(gè)人征信系統(tǒng)卻不對(duì)銀行外的其他企業(yè)開(kāi)放。無(wú)論網(wǎng)站是否承諾彌補(bǔ)投資人損失，一旦資金缺口大到一定程度，墊底的最有可能就是缺乏追償能力的普通投資人。

　　去年年底，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)“優(yōu)易貸”人間蒸發(fā)，為投資人上了一堂風(fēng)險(xiǎn)教育課。網(wǎng)絡(luò)信貸在我國(guó)仍處于法律監(jiān)管的灰色地帶，因此有必要提醒，高回報(bào)的背后是高風(fēng)險(xiǎn)。

(責(zé)任編輯：GH)